Je vous propose de poser les bases simplement, avec des chiffres vérifiés, puis de voir les principes que j'applique et les erreurs que je croise le plus souvent.
Rendement réel : le chiffre qui compte vraiment
Le rendement affiché d'un placement est un rendement « nominal ». Il dit combien d'euros vous gagnez. Mais il ne dit pas ce que ces euros permettront d'acheter.
Le rendement réel, lui, mesure l'évolution de votre pouvoir d'achat. Une approximation suffit pour se faire une idée :
Rendement réel ≈ rendement du placement − inflation
Le calcul exact est un peu différent : (1 + rendement) / (1 + inflation) − 1. Pour des taux faibles, l'écart entre les deux méthodes est minime.
C'est pour moi la base de tout. L'argent n'est pas une fin en soi : c'est une énergie qui sert à financer vos projets de vie. Si cette énergie s'érode chaque année, vos projets s'éloignent sans que vous le voyiez sur vos relevés.
Livrets et inflation : où en est-on en 2026 ?
Voici les chiffres officiels en vigueur au moment où j'écris ces lignes, fin octobre 2026.
Côté livrets réglementés, depuis le 1er août 2026 :
- Livret A : 1,7 % (contre 1,5 % auparavant) ;
- LDDS : 1,7 %, puisqu'il suit le taux du Livret A ;
- LEP : 2,5 %, réservé aux foyers sous conditions de revenus.
Côté inflation, l'INSEE a publié le 15 octobre 2026 ses résultats définitifs pour septembre : les prix à la consommation ont augmenté de 3,1 % sur un an. Cette hausse est surtout tirée par l'énergie (+21,3 % sur un an). L'inflation dite « sous-jacente », qui exclut les prix les plus volatils comme l'énergie, est de 1,5 % sur un an.
| Taux en vigueur | Inflation sur un an (sept. 2026) | Rendement réel approximatif | |
|---|---|---|---|
| Livret A | 1,7 % | 3,1 % | environ −1,4 point |
| LDDS | 1,7 % | 3,1 % | environ −1,4 point |
| LEP | 2,5 % | 3,1 % | environ −0,6 point |
Une précision honnête : je compare ici un taux en vigueur avec une inflation passée, mesurée sur les douze derniers mois. Personne ne sait ce que sera l'inflation des douze prochains mois, et les taux des livrets évoluent aussi. Ces chiffres donnent une photographie, pas une prévision.
Exemple fictif. Julie a 20 000 € sur son Livret A. Si le taux et l'inflation restaient au même niveau pendant un an, elle toucherait environ 340 € d'intérêts. Mais pour conserver le même pouvoir d'achat, il lui faudrait environ 620 € d'intérêts. En pouvoir d'achat, son épargne aurait reculé d'environ 270 €, alors que son solde a augmenté.
Pour visualiser l'effet du temps sur votre épargne, vous pouvez utiliser le simulateur d'intérêts composés.
L'effet de l'inflation dans la durée
Une perte de pouvoir d'achat d'une année passe presque inaperçue. C'est sur la durée qu'elle devient visible, parce qu'elle se cumule, exactement comme les intérêts composés, mais dans le mauvais sens.
Exemple fictif, avec une hypothèse simple. Imaginons une inflation constante de 2 % par an pendant dix ans, et 10 000 € laissés sur un compte qui ne rapporte rien. Au bout de dix ans, le solde affiche toujours 10 000 €, mais ces euros n'achètent plus qu'environ 8 200 € de biens et services d'aujourd'hui. Près d'un cinquième du pouvoir d'achat s'est évaporé, sans aucune ligne rouge sur le relevé.
Cette hypothèse de 2 % est purement illustrative : l'inflation réelle des dix prochaines années est inconnue, elle pourra être plus faible ou plus forte. Mais l'exemple montre pourquoi l'épargne qui dort longtemps mérite d'être regardée de près.
Faut-il pour autant abandonner les livrets ?
Non. Les livrets réglementés ont trois qualités précieuses : le capital est garanti, l'argent est disponible à tout moment et les intérêts sont exonérés d'impôt et de prélèvements sociaux. Ils sont aussi couverts par une garantie de l'État, que j'explique dans mon article sur la garantie des dépôts.
Leur rôle n'est pas de faire fructifier votre patrimoine sur vingt ans. Leur rôle est d'amortir les imprévus. Le problème n'est pas d'avoir des livrets, c'est d'y laisser une épargne qui n'a rien à y faire.
Protéger son épargne de l'inflation : les principes d'allocation
Il n'existe pas de recette unique. Mais quelques principes, que l'AMF rappelle d'ailleurs dans ses conseils aux épargnants, reviennent toujours.
1. Commencer par la poche de précaution
Avant d'investir, constituez une épargne disponible pour faire face aux imprévus : panne de voiture, toiture, perte de revenus. Son montant dépend de votre situation : plusieurs mois de dépenses courantes pour un salarié, souvent davantage pour un indépendant ou un foyer avec un seul revenu.
Cette poche accepte de perdre un peu de pouvoir d'achat. C'est le prix de la sécurité et de la disponibilité.
2. Définir un horizon pour chaque projet
Chaque euro épargné devrait avoir une mission et une échéance. L'apport pour une résidence dans trois ans n'a pas le même horizon que la retraite dans vingt ans ou les études d'un enfant dans quinze ans.
Plus l'horizon est long, plus on peut accepter des supports qui fluctuent. L'AMF le souligne : un placement en actions risqué sur cinq ans l'est sensiblement moins sur quinze ou vingt ans. Moins risqué ne veut pas dire que le risque disparaît.
3. Diversifier
Diversifier, c'est combiner des placements qui ne réagissent pas de la même façon au même moment. Plusieurs familles d'actifs peuvent jouer un rôle face à l'inflation sur le long terme :
- les actions, en direct ou via des fonds et des ETF (fonds indiciels cotés qui répliquent un indice), réparties entre zones géographiques et secteurs ;
- l'immobilier, en direct ou via des supports comme les SCPI, avec des risques propres (perte en capital, liquidité réduite, revenus non garantis) ;
- les obligations, dont certaines sont indexées sur l'inflation ;
- le fonds euros, garanti en capital, pour la part prudente de l'épargne de moyen terme.
Aucune de ces familles ne protège à coup sûr de l'inflation, et chacune peut connaître des années difficiles. Les supports non garantis comportent un risque de perte en capital, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures. C'est justement leur combinaison qui permet de lisser les à-coups.
4. Choisir les bonnes enveloppes
Le même placement peut être logé dans différentes enveloppes : assurance vie, PEA, compte-titres, PER. Chacune a sa fiscalité, sa liquidité et ses règles. Bien choisir l'enveloppe peut améliorer le rendement réel net, à risque égal.
Répartir entre plusieurs enveloppes et plusieurs établissements limite aussi la dépendance à un seul acteur, un sujet que je développe dans mon article sur la loi Sapin 2 et l'assurance vie.
5. Investir régulièrement
Investir une somme chaque mois, plutôt que tout d'un coup, permet de lisser le prix d'entrée et d'éviter de devoir « deviner » le bon moment. Cela ne supprime pas le risque, mais réduit celui de tout investir juste avant une baisse.
Exemple d'organisation par horizon
Exemple fictif. Thomas et Claire, 42 et 40 ans, deux enfants, ont 150 000 € d'épargne, dont 120 000 € sur des livrets et un compte courant. Leurs projets : garder un matelas de sécurité, changer de voiture dans trois ans, préparer les études des enfants et leur retraite.
| Poche | Horizon | Rôle | Types de supports possibles |
|---|---|---|---|
| Précaution | Immédiat | Imprévus | Livrets réglementés et bancaires, dans au moins deux banques |
| Projets proches | 2 à 5 ans | Voiture, travaux | Livrets, fonds euros, supports peu volatils |
| Long terme | 10 ans et plus | Études, retraite | Assurance vie diversifiée, PEA, PER, immobilier |
Ce tableau n'est pas une recommandation : la bonne répartition dépend de leurs revenus, de leur fiscalité, de leur tolérance aux fluctuations et de leurs objectifs précis. Mais il montre l'idée : chaque poche a sa mission, et seule l'épargne de long terme est exposée aux marchés.
Les erreurs fréquentes
Voici celles que je rencontre le plus souvent.
- Confondre solde et pouvoir d'achat. Un solde qui augmente peut cacher une épargne qui s'appauvrit en réalité.
- Tout laisser sur les livrets par habitude. C'est confortable, mais sur quinze ou vingt ans, l'écart avec l'inflation peut peser lourd.
- Tout basculer d'un coup sur des supports risqués parce que l'inflation fait peur. L'excès inverse expose à des pertes au pire moment, notamment si on a besoin de l'argent pendant une baisse.
- Courir après le placement à la mode. Un actif qui a beaucoup monté récemment n'offre aucune garantie pour la suite.
- Oublier les frais et la fiscalité. Un rendement brut attractif peut devenir un rendement réel net décevant.
- Réagir à chaque chiffre mensuel. L'inflation varie d'un mois à l'autre. Une stratégie d'épargne se construit sur des années, pas sur une publication de l'INSEE.
Mon rôle
Je suis conseiller en gestion de patrimoine, à la tête d'un cabinet qui n'appartient à aucune banque ni à aucun réseau. Je ne touche que de très faibles rétrocessions : mon conseil n'est tiré par aucun produit.
Avec l'accompagnement Sérénité Hors-Banque, je vous aide à faire le point sur votre épargne, à mesurer son rendement réel et à l'organiser par horizon, sans dépendre d'un seul établissement. Chaque situation est différente : si vous souhaitez en parler, vous pouvez prendre rendez-vous directement depuis le site.
Questions fréquentes
Comment protéger son épargne de l'inflation ?
Il faut d'abord raisonner en rendement réel, c'est-à-dire après inflation. Ensuite, séparer l'épargne de précaution, qui reste disponible, de l'épargne de long terme, qui peut être diversifiée sur des supports plus dynamiques. Ces supports comportent un risque de perte en capital et leurs performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Le Livret A protège-t-il de l'inflation en 2026 ?
Pas en ce moment. Le taux du Livret A est de 1,7 % depuis le 1er août 2026, alors que l'INSEE a mesuré une hausse des prix de 3,1 % sur un an en septembre 2026. Le rendement réel est donc négatif d'environ 1,4 point. Le Livret A reste utile pour l'épargne de précaution, car il est disponible et garanti.
Qu'est-ce que le rendement réel d'un placement ?
C'est le rendement après prise en compte de l'inflation. Il mesure ce que votre épargne gagne, ou perd, en pouvoir d'achat. Une approximation simple consiste à retrancher le taux d'inflation du taux du placement ; le calcul exact est (1 + taux) / (1 + inflation) − 1.
Combien garder en épargne de précaution ?
Il n'y a pas de chiffre universel. On parle souvent de plusieurs mois de dépenses courantes, davantage pour un indépendant ou un foyer avec un seul revenu. L'important est que cette somme soit disponible rapidement, placée sur des supports garantis en capital, et répartie si possible sur plusieurs établissements.
Faut-il tout placer en actions pour battre l'inflation ?
Non. Les actions peuvent offrir un potentiel de rendement plus élevé sur longue période, mais avec des baisses parfois fortes et un risque de perte en capital. Elles ne conviennent qu'à l'argent dont on n'aura pas besoin avant de nombreuses années, et dans une proportion adaptée à sa tolérance au risque.
Sources
- INSEE — Indice des prix à la consommation, résultats définitifs de septembre 2026
- info.gouv.fr — Le taux du Livret A augmente à compter du 1er août 2026
- AMF — Bien diversifier son épargne pour atteindre ses objectifs
- AMF — Les règles d'or de l'investisseur
- Service-public.gouv.fr — Contrat d'assurance-vie : fonctionnement
Conseiller en gestion de patrimoine, fondateur de Follin & Co Conseil et Patrimoine. Ancien sapeur-pompier professionnel et investisseur immobilier aguerri, formé aux marchés financiers puis diplômé en gestion de patrimoine et certifié AMF, j'accompagne les familles et les actifs dans leurs choix d'épargne, de retraite et de transmission.
Article à caractère général et pédagogique, à jour à la date indiquée ; il ne constitue pas un conseil personnalisé. La fiscalité et la réglementation évoluent. Tout investissement comporte des risques, notamment de perte en capital ; les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant toute décision, faites analyser votre situation par un professionnel.